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汉兵已略地，四方楚歌声。
略：侵占，占领。四面：一作“四方”。
大王意气尽，贱妾何聊生！
意气：意志和气概。聊生：勉强而活，苟且偷生。
参考资料：
译文注释
汉兵已略地，四方楚歌声。
刘邦的军队已经攻占了楚国的土地，四面八方传来令人悲凄的楚歌歌声。
略：侵占，占领。四面：一作“四方”。
大王意气尽，贱妾何聊生！
大王英雄气概和坚强意志已经消磨殆尽，我还有什么理由苟且偷生！
意气：意志和气概。聊生：勉强而活，苟且偷生。
参考资料：
赏析
此诗《史记》、《汉书》都未见收载。唐张守节《史记正义》从《楚汉春秋》中加以引录，始流传至今。《楚汉春秋》为汉初陆贾所撰，至唐犹异。刘知风、司马贞、张守节都曾亲见，篇数与《汉书·艺文志》所载无异。本诗既从此书辑出，从材料来源上说，并无问题。有人认为汉初不可能有如此成熟的五言诗，颇疑其伪，但从见载于《汉书·外戚传》的《戚夫人歌》及郦道元《水经注·河水注》的《长城歌》来看，可知秦汉时其的民间歌谣，不乏五言，且已比较成熟。宋王应麟《困学纪闻》卷十二《考史》认为此诗是我国最早的一首五言诗，可见其在中国诗歌史上地位之重要。
关于《垓下歌》，时下尽管有着种种不同的分析理解，日人吉川幸次郎甚至认为此诗唱出了“把人类看作是无常的天意支配下的不安定的存在”“这样一种感情，”从而赋予了普遍性的永恒的意义（参看《中国诗史》第40页，章培恒等译，安徽文艺出版社），但若与《虞姬歌》对读，便不难发现，项羽的这首诗原本是唱给虞姬听的爱情诗。“虞兮虞兮奈若何！”不是明明在向虞姬倾诉衷肠吗？项羽十分眷恋虞姬，所以在戎马倥偬之际，让她“常幸从”；虞姬也深深地爱着项羽，因此战事再激烈，她也不肯稍稍离开项羽一步。项羽在历次战役中所向披靡的光荣经历，深深赢得了虞姬的爱慕，项羽成了她心目中最了不起的理想英雄；而项羽的这些胜利的取得，又焉知没有虞姬的一分爱情力量在鼓舞作用？从爱情心理而言，像项羽这条刚强汉子，是不会在自己心上人面前承认自己有什么弱点的，因此，他即使心里十分清楚自己为什么会落到如此不堪的地步，而在口头上却不能不推向客观，一会儿说是“时不利”，一会儿说是“骓不逝”，而自己呢？依然是“力拔山兮盖世”，一点折扣也没有打。项羽毕竟年轻，那会儿才三十出头，对爱情充满着浪漫的理想。他爱虞姬，就一意想在她的心目中保持一个完美的形象。对于虞姬来说，她也正需要这样。极度的爱慕和深情的倾倒，使她决不相信自己心目中最理想的英雄会有什么失误。尽管现实无情，“汉兵已略地，四方楚歌声，”步步进逼的汉兵与声声凄凉的楚歌已经使楚军到了瓦解边缘，但她仍对眼下发生的一切变化感到困惑不解。
在这种心态下，项羽的这支歌便成了她最好的安慰，最乐意接受的解释。坚贞的爱情，不仅驱逐了死亡的恐惧，且将人生的千种烦恼，万重愁绪都净化了，从而使她唱出了最为震撼人心的诗句：“大王意气尽，贱妾何聊生！”拔山盖世的气概与失败的结局是不和谐的，但英雄美人誓不相负的坚贞爱情是和谐的。在生死存亡的总崩溃的关键时刻，虞姬的这支歌，对项羽来说，不是死的哀鸣，而是生的激励。项羽处此一筹莫展之际，虽然痛感失败已不可避免，一生霸业转瞬将尽，但这犹可置而不论；而祸及自己心爱之人，则于心何忍！虞姬深悉项羽此种用心，故以誓同生死为言，直以一片晶莹无瑕的情意奉献，其意盖欲激励项羽绝弃顾累，专其心志，一奋神威而作求生之最后努力。若此说尚能探得古人心意，则不妨代项羽试为重和虞姬歌，以为此文之结束：汉兵何足惧？百战无当前。挥戈跃马去，胜败付诸天！
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太史公曰：吾闻之周生曰：“舜(shùn)目盖重瞳(tóng)子。”又闻项羽亦重瞳子。羽岂其苗裔(yì)邪？何兴之暴也？夫秦失其政，陈涉首难(nàn)，豪杰蜂起，相与并争，不可胜(shēng)数。然羽非有尺寸，乘势起陇(lǒng)亩之中，三年，遂将五诸侯灭秦，分裂天下而封王侯，政由羽出，号为霸王，位虽不终，近古以来，未尝有也。及羽背关怀楚，放逐义帝而自立，怨王侯叛己，难矣。自矜(jīn)功伐，奋其私智，而不师古，谓霸王之业，欲以力征经营天下，五年，卒亡其国，身死东城，尚不觉寤(wù)，而不自责，过矣。乃引“天亡我，非用兵之罪也”，岂不谬哉！
项羽：名籍，字羽，下相（今江苏省宿迁县西）人。秦二世时，陈涉首先发难，项羽跟从叔父项梁起义兵，大破秦军，率领五国诸侯入关灭秦，分封王侯，自称“西楚霸王”。后为刘邦所败，困于垓下，在乌江自杀。本纪：《史记》的一种体例。按照年代先后，叙述历代帝王政迹。项羽虽没有完成帝业，但在秦亡以后汉兴以前的过渡阶段中，项羽实际上支配当时的政局，也代表当时的政权。正如本文所说，“政由羽出，号为霸王，位虽不终，近古以来未尝有也。”赞：文章最后的论赞部分。这里是作者在叙事之后，以作者的口气写的议论、总结及补充的文字。本文选自《史记·项羽本纪》。太史公：司马迁自称。周生：汉时的儒生，姓周，事迹不详。舜：虞舜，我国上古时代的帝王。盖：原来。重瞳子：一个眼珠里有两个瞳孔，古人认为这是神异的人物。苗裔：后代子孙。暴：急骤；突然。?“岂……邪？何……也？”句：相当于现代汉语的“难道……吗？为什么……呢？”“岂”同“何”前后呼应，表示猜测的疑问句。夫：用在句首，表示阐发议论的语气。陈涉：名胜，字涉，阳城（今河南省登封县东南）人，他同吴广首先起兵反秦，是我国古代著名的农民起义领袖。首难：首先起来造反。蜂起：比喻如蜂拥而起，极言其多。胜：尽；全部。非有尺寸：谓没有一尺一寸的土地。陇亩：田野。这里指民间。将：率领。五诸侯：指齐、赵、韩、魏、燕（yān）。项羽属楚，合为六国起义军队。近古：当时是指春秋战国以来的时代。也：用在句末，表示坚决的语气。背关怀楚：谓放弃关中形胜之地，怀念楚国，东归建都彭城（今江苏徐州市）。义帝：楚怀王孙，名心。难矣：意思是说，在这种种错误措施之下，想成功是很困难的。矣，用在句末，表示感叹的语气。矜：夸耀。功伐：功勋。 奋：逞弄。谓：以为。力征：武力征伐。经营：整顿，统治。东城：在今安徽省定远县东南。寤：通“悟”。乃：却，反。引：援引。这里有借口、推托的意思。天亡我：天要灭亡我。“岂不……哉”：相当于现代汉语的“难道不……吗！”反诘句，用否定来表示肯定的语气。
译文注释
太史公曰：吾闻之周生曰：“舜(shùn)目盖重瞳(tóng)子。”又闻项羽亦重瞳子。羽岂其苗裔(yì)邪？何兴之暴也？夫秦失其政，陈涉首难(nàn)，豪杰蜂起，相与并争，不可胜(shēng)数。然羽非有尺寸，乘势起陇(lǒng)亩之中，三年，遂将五诸侯灭秦，分裂天下而封王侯，政由羽出，号为霸王，位虽不终，近古以来，未尝有也。及羽背关怀楚，放逐义帝而自立，怨王侯叛己，难矣。自矜(jīn)功伐，奋其私智，而不师古，谓霸王之业，欲以力征经营天下，五年，卒亡其国，身死东城，尚不觉寤(wù)，而不自责，过矣。乃引“天亡我，非用兵之罪也”，岂不谬哉！
太史公说：我从周生那里听说，“舜的眼睛大概是双瞳孔”，又听说项羽亦是双瞳孔。项羽也是双瞳人。项羽难道是舜的后代么？为什么他崛起得这样迅猛呢？那秦王朝政治差失、混乱的时候，陈涉首先发难反秦，一时间英雄豪杰纷纷起来，互相争夺天下的人数也数不清。但是项羽并没有一尺一寸可以依靠的权位，只不过奋起于民间，三年的时间，就发展到率领五国诸侯一举灭秦，并且分割秦的天下，自行封赏王侯，政令都由项羽颁布，自号为“霸王”。虽然霸王之位并未维持到底，但近古以来未曾有过这样的人物。 等到项羽放弃关中，怀恋故乡楚地，流放义帝而自立为王，此时再抱怨王侯们背叛自己，那就很难了。自己夸耀功劳，独逞个人的私欲，而不效法古人，认为霸王的业绩只要依靠武力，就能统治好天下，结果仅仅五年的时光，就使得他的国家灭亡了。直到身死东城，他还没有觉悟，不肯责备自己，这显然是错误的。而且还借口说“是上天要灭亡我，并不是我用兵的过错”，这难道不是很荒谬吗?
项羽：名籍，字羽，下相（今江苏省宿迁县西）人。秦二世时，陈涉首先发难，项羽跟从叔父项梁起义兵，大破秦军，率领五国诸侯入关灭秦，分封王侯，自称“西楚霸王”。后为刘邦所败，困于垓下，在乌江自杀。本纪：《史记》的一种体例。按照年代先后，叙述历代帝王政迹。项羽虽没有完成帝业，但在秦亡以后汉兴以前的过渡阶段中，项羽实际上支配当时的政局，也代表当时的政权。正如本文所说，“政由羽出，号为霸王，位虽不终，近古以来未尝有也。”赞：文章最后的论赞部分。这里是作者在叙事之后，以作者的口气写的议论、总结及补充的文字。本文选自《史记·项羽本纪》。太史公：司马迁自称。周生：汉时的儒生，姓周，事迹不详。舜：虞舜，我国上古时代的帝王。盖：原来。重瞳子：一个眼珠里有两个瞳孔，古人认为这是神异的人物。苗裔：后代子孙。暴：急骤；突然。?“岂……邪？何……也？”句：相当于现代汉语的“难道……吗？为什么……呢？”“岂”同“何”前后呼应，表示猜测的疑问句。夫：用在句首，表示阐发议论的语气。陈涉：名胜，字涉，阳城（今河南省登封县东南）人，他同吴广首先起兵反秦，是我国古代著名的农民起义领袖。首难：首先起来造反。蜂起：比喻如蜂拥而起，极言其多。胜：尽；全部。非有尺寸：谓没有一尺一寸的土地。陇亩：田野。这里指民间。将：率领。五诸侯：指齐、赵、韩、魏、燕（yān）。项羽属楚，合为六国起义军队。近古：当时是指春秋战国以来的时代。也：用在句末，表示坚决的语气。背关怀楚：谓放弃关中形胜之地，怀念楚国，东归建都彭城（今江苏徐州市）。义帝：楚怀王孙，名心。难矣：意思是说，在这种种错误措施之下，想成功是很困难的。矣，用在句末，表示感叹的语气。矜：夸耀。功伐：功勋。 奋：逞弄。谓：以为。力征：武力征伐。经营：整顿，统治。东城：在今安徽省定远县东南。寤：通“悟”。乃：却，反。引：援引。这里有借口、推托的意思。天亡我：天要灭亡我。“岂不……哉”：相当于现代汉语的“难道不……吗！”反诘句，用否定来表示肯定的语气。
赏析
《项羽本纪》为《史记》的名篇，项羽是司马迁重点刻画的历史人物之一。这篇赞语作为《项羽本纪》的结尾，用极为简洁的文字，对项羽的一生作了历史的总结，颇具权威性。项羽乃是一位传奇性的人物，为此这篇赞语也就从传奇处入手：虞舜和项羽本来没有血缘关系，然而两个人都是双瞳孔，司马迁以两个人在相貌上的这种共同特征，将项羽和虞舜联系起来，从而提出自己的疑问：难道项羽是虞舜的后代吗?这就更突出了项羽这个人物的神秘色彩。
在论述项羽的光辉业绩时，司马迁强调了他创业的艰难，同时又突出了他发迹的迅速，以及他在历史上的显要地位。秦末群雄蜂起，逐鹿天下；而项羽本无尺寸之地，却在短短的三年时间里，成为天下霸主，政由已出，是数百年未曾出现过的英雄人物。尽管项羽未能履践天子之位，可司马迁还是将他列入专为帝王设计的“本纪”之中。在司马迁看来：项羽顺应了历史潮流，抓住了机遇，同时又具备了杰出的才能。项羽仅用三年时间，就完成了灭秦称霸的大业；然而仅仅过了五年，他便败在刘邦的手下。司马迁从两个方面指出项羽失败的原因：一为他杀义帝而自立，结果众叛亲离；二为奋其私智而不效法古代。司马迁论述项羽失败的原因有一定的正确性，但不全面。笔者认为项羽失败的根本原因是失民心。得民心者的天下。项羽勇猛过人却生性残暴，不听谋士范增的建议，一错再错，最终众叛亲离。哪怕重回江东，也不能卷土重来。